珀萊雅:國貨轉型典范 美妝龍頭業績新高

日期:2020-04-03 02:47:15
作者:期貨資訊
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原題目:浙商證券–珀萊雅:外貨轉型典范 美妝龍頭事蹟新高 泉源:金融界講演導讀“歐萊雅”式美妝集團,疫情對國際大牌的提供鏈與決議計劃系統影響較大,這將加快外貨品牌突起。公司是化妝品外貨龍頭,大美業生態圈慢慢造成,19年泡泡面膜、20年紅寶石精髓爆款暖銷,實力雄厚,新媒體營銷+立異研發上風明明;19年年報收入利潤略超預期,現在收入範圍僅歐萊雅的1.5%,資生堂的5%,成長之路方才起步。投資要點民眾外貨美妝龍頭,三波盈利助推公司短暫生長珀萊雅是具有鬆軟財產鏈根基的民眾美妝龍頭企業,以主品牌珀萊雅為焦點、孵化優資萊、悅芙媞、韓雅、貓語玫瑰、YNM、彩棠品級二梯隊品牌確立懸殊化花費增加點,借鑒立以來,適應化妝品德業生長趨向并引領格式變革。1)2006年創建-2015年,借助二、三線城市門店盈利突起;2)2016年上市-至今,分享電商迸發盈利起飛;3)將來,努力布局財產鏈,依賴大美業生態圈繼續成長。2019年事蹟喜人,高成長性再次被確認事蹟復合預期,激勵企圖審核逾額實現。19年公司完成收入31.2億元(+31.2%YoY),回母凈利潤3.9億元(+36.7%YoY)。依據公司18年7月股權激勵企圖審核要求:以2017年為基數,19年收入應增加74.24%,凈利潤應增加71.21%。17-19年,公司收入以及凈利潤現實增速分手為75.2%(超1.0pct)、82.5(超11.3pct)%,收入根本切合方針同時凈利潤逾額實現。優資萊品級二梯隊品牌發力明明,彩妝品類增速較快,電商渠道繼續高成長。1)珀萊雅品牌收入同比增加26.8%,收入占比從18年的89%降至85%,其餘品牌同比增加74.0%,發力明明成為新增加點。2)彩妝品類同比增加482%,收入占比約5%,迎來加快增加期。3)努力入駐新媒體及精細化經營天貓、


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