巴西新榨季來臨 白糖將繼續承壓走低

日期:2020-04-03 00:42:03
作者:期貨資訊
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原題目:巴西新榨季光降,白糖將持續承壓走低

  當前的原油還在持續走上漲行情,外洋疫情切實其實診人數還在大幅增長,美油一度下探至19.27美元/桶,國際原糖也浮現了大幅的上漲,當前糖5號合約已經經跌穿10.5美分/磅。跟著巴西新榨季4月份已經最先,新榨季的制糖比被調高的可能性很大,巴西糖醇比升高后,環球食糖的供需缺口也將浮現放大,海內現貨白糖固然受臨盆本錢的支持,但在較為便宜的入口原糖沖擊下,入口量加大會對海內糖市較為利空,白糖期貨端短期內受情感作用,將持續承壓走低。
  現貨方面,今日海內白糖主產區現貨報價環境,廣東北華報價5585-5670元/噸,下調20元/噸,廣西東糖報價5680-5720元/噸,下調20元/噸,廣西鳳糖報價5700-5720元/噸,下調30元/噸。南寧中間商報價5660-5830元/噸,柳州中間商報價5710-5720元/噸,報價均不變。

  提供方面,巴西的新榨季是從每年的4月份到次年3月份,當前巴西中南部甘蔗壓榨已經正式最先,有部門糖廠在3月份就已經經開榨。3月前半月,巴西中南部共有32家糖廠壓榨甘蔗,同比增長7家。巴西甘蔗行業協會Unica講演顯示,巴西中南部2020年3月上半月產糖量為4.1萬噸,同比增長356%;甘蔗壓榨量為299.2萬噸,同比增長88%;乙醇產量為2.44億公升,同比增長72%;甘蔗制糖比例為13.97%,較于上年同比提高7.92%。巴西本年雨水充分,甘蔗漲勢較好,市場預計2020/21榨季巴西甘蔗產量有看跨越6億噸,福四通近期也第二次上調巴西的產量預估,其預計,巴西中南部2020/21榨季甘蔗制糖比例為42.1%,高于2019/20榨季的34.4%;甘蔗產量為5.978億噸,糖產量為3310萬噸。值得注重的是巴西糖廠套保,據巴西當地咨詢機構稱,當前糖廠已經套保1500萬噸出口糖,套保率遙遙高于5年同期程度,預計巴西2020/21榨季食糖出口量將達1950萬噸,個中約78%已經訂價,遙高于49.7%的五年均勻程度。糖廠均勻套保價錢為每磅13.76美分,客歲同期的均勻套保價錢為每磅13.09美分。由于巴西2020/21榨季一半擺佈的糖已經經套保,並且現在甘蔗臨盆乙醇的上風也不明明,市場廣泛對巴西甘蔗制糖比有增長的預期。巴西國度石油公司近期將汽油價錢下調15%,是自3月9日油價暴漲以來的第三次下調,巴西現在的含水乙醇折算原糖的價錢不到9美分/磅,而原糖期貨主力合約的價錢在10.5美分/磅擺佈,汽油價錢下調后將致使含水乙醇競爭力降低,糖廠會提高制糖比例,臨盆出更多的糖。
  后市若國際原油維持在低位盤桓,巴西海內汽油價錢有進一步下調的空間,現在巴西乙醇汽油比價繼續高于70%均衡值,乙醇需求晦氣,若20/21榨季上調制糖比,巴西中南部年食糖產量可能會從2650萬噸回升到3350萬噸。
  印度方面,受疫情的影響,印度當前采取封國步伐,馬邦146家糖廠中僅有56家糖廠收榨,很多蔗農為地里還沒有收割的甘蔗內心不安。馬邦糖業委員會稱固然沒有糖廠因疫情而封閉,但甘蔗砍伐已經承受到影響,農夫憂慮被沾染而淘汰臨盆運動。馬邦有250萬人依賴甘蔗營生,甘蔗財產為16.5萬人供應間接待業,而有約莫80萬人在6個月內從事砍蔗及運輸事情。另外,印度19/20榨季糖出口量為450萬噸,較之前的預估淘汰了近五分之一,因疫情拖累國際糖價上漲,令糖廠的外洋販賣無利潤可言。



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