芝商所將推出歐盟小麥期貨及期權交易

日期:2020-02-01 05:47:05
作者:期貨資訊
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在厄爾尼諾徵象收場之后,環球迎來拉尼娜徵象。國度陸地情況預告中央近日召開2016年拉尼娜事宜消息發布會,公佈環球已經經從7月最先進入拉尼娜狀況,預計秋冬季將生長成為一次拉尼娜事宜。
一般而言,厄爾尼諾徵象越猛烈,農產物價錢的顛簸越大。在這次厄爾尼諾徵象中,玉米、黃豆以及小麥的顛簸明明加重,但小麥價錢以及小麥的現實顛簸率遭到厄爾尼諾徵象的影響水平低于玉米或者黃豆。芝商所高等經濟學家Erik Norland研究發明,玉米、黃豆、黃豆粕以及瘦肉豬2016年6月的均勻現貨價錢高于2015年6月,而黃豆油、小麥、活牛以及乳制品的價錢則浮現上漲。
芝商所將在9月12日推出歐盟小麥的期貨和期權生意業務,新的合約將在CBOT上市生意業務。歐盟小麥期貨及期權合約將用歐元訂價,可以在法國進行什物交割,訂價以及法國北部口岸魯昂的現貨小麥無關。
拉尼娜是指赤道寧靖洋東部以及中部海面溫度繼續異樣偏寒的徵象(與厄爾尼諾徵象恰好相反),是暖帶陸地以及大氣配合作用的產品,同時也陪伴著環球性天氣凌亂,其老是浮現在厄爾尼諾徵象之后。據以去汗青履歷,最猛烈的厄爾尼諾徵象會在12至24個月內轉化為拉尼娜徵象(反厄爾尼諾徵象)。1972—1973年、1982—1983年及1997—1998年的厄爾尼諾徵象過后就是云云,而拉尼娜徵象每每致使食糧以及黃豆市場的顛簸異樣激烈,且拉尼娜徵象越強,顛簸越激烈。
Erik Norland的研究顯示,厄爾尼諾徵象每每會推高農產物價錢而拉尼娜徵象每每壓低農產物價錢。豆類產物(大豆、豆油以及豆粕)每每比其餘農產物對厄爾尼諾以及拉尼娜徵象的反響猛烈,而小麥受影響相對於較小。

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圖為厄爾尼諾以及拉尼娜徵象對相關農產物的影響
當然這個論斷并非時盡對的,緣故原由在于:一是每次拉尼娜徵象的強度以及繼續時間紛歧樣;二是拉尼娜徵象對世界不同作物產區的溫度以及降水都有非凡的影響;三是每次拉尼娜徵象產生在不同的經濟環境下,經濟周期不同,帶來的結果也紛歧樣。
而咱們研究發明,若是拉尼娜真的產生,對2016年小麥的產量影響也極為有限,而對其2017—2018年的產量可能會有稍微增產的影響。現在,拉尼娜固然有跡象到來,但2016年小麥收割期行將收場,俄羅斯以及歐盟的收割最晚于9月收場,而印度等國在4—5月就已經收場收割。無非,現在歐洲降雨,可能對歐洲小麥收購有肯定影響。
在顛簸率方面,現在環球處于繼續寬松的泉幣情況中,但由于小麥提供足夠,產量堅持穩固,這類環境下小麥價錢繼續處于低位。若是將來泉幣政策寬松邊際收緊,那么小麥期貨價錢并紛歧定會因2017/2018預計的小幅增產而浮現趨向線下跌。無非,獨一確定的是歐洲小麥期貨以及鄭州小麥期貨在顛簸率歸回下,聯動性會加強,而氣候懸殊又給小麥期貨供應潛在的表裡套利機遇。
泉源:期貨日報 程小勇



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